A Xiaomi 2026 második negyedévét 108,9 milliárd RMB bevétellel zárta, ami éves alapon 6,1%-os visszaesés. Az első negyedévhez képest a bevétel 9,9%-kal nőtt, így az eredmény a választott összehasonlítási alaptól függően felpattanásnak vagy visszaesésnek is tűnhet. A korrigált nettó profit negyedéves alapon 2,4%-kal emelkedett, ám 2025 második negyedévéhez viszonyítva 42,6%-kal, 6,2 milliárd RMB-re esett. A negyedéves javulás mellett az éves összevetés mutatja meg a beszámoló fontosabb tanulságát.
Van egy harmadik viszonyítási pont is. Reuters szerint az LSEG által megkérdezett elemzők 112,2 milliárd RMB bevételt és 6,6 milliárd RMB korrigált profitot vártak. A Xiaomi mindkét várakozás alatt maradt. A korrigált profitmarzs 9,3%-ról 5,7%-ra, a csoport bruttó árrése pedig 22,5%-ról 19,8%-ra csökkent.
Xiaomi-mobilok: közel azonos mértékű, de ellentétes irányú változások
Az okostelefonos adatok jól kirajzolják a Xiaomi jelenlegi stratégiáját. A szállítások 42,4 millióról 31,2 millió készülékre estek, vagyis 26,5%-kal csökkentek, miközben az átlagos eladási ár (ASP) szinte tükörképszerűen, 25,9%-kal nőtt, rekordnak számító 1351 RMB-re. Emiatt az okostelefonos bevétel csak 7,5%-kal, 45,5 milliárdról 42,1 milliárd RMB-re csökkent.
| Mutató | 2025 második negyedév | 2026 második negyedév | Éves változás |
|---|---|---|---|
| Teljes bevétel | 116,0 milliárd RMB | 108,9 milliárd RMB | -6,1% |
| Korrigált nettó profit | 10,8 milliárd RMB | 6,2 milliárd RMB | -42,6% |
| Okostelefon-szállítások | 42,4 millió | 31,2 millió | -26,5% |
| Okostelefonok ASP-je | 1073 RMB | 1351 RMB | +25,9% |
| EV-, AI- és új kezdeményezések bevétele | 21,3 milliárd RMB | 24,9 milliárd RMB | +17,1% |
| EV-szállítások | 81 302 | 104 199 | +28,2% |
A közzétett adatok alapján a magasabb átlagár nagyjából 70%-át ellensúlyozta annak a bevételkiesésnek, amelyet a volumen csökkenése okozott volna, ha az ASP a 2025-ös szinten marad. A prémiumizálás tehát ebben a negyedévben inkább lengéscsillapító, mint növekedési motor. A Xiaomi az ASP nemzetközi emelkedését részben a májusban bemutatott 17T sorozatnak tulajdonítja; teszteltük már a Xiaomi 17T Pro modellt is. A tendencia már 2026 első negyedévében is látható volt.
A piaci környezet is fontos tényező. A Counterpoint Research a második negyedéves erős visszaesést a DRAM- és NAND-memóriák válságával hozza összefüggésbe, amely különösen a belépő- és középkategóriás telefonokat érinti. Az Omdia szerint a Xiaomi szállításainak több mint fele a 200 dollár alatti ársávba esik, ami megmagyarázza a vállalat fokozott kitettségét az alkatrészdrágulásnak.
Az EV-k részben betömik az űrt, de a jövedelmezőség megsínyli
Az egyenlet másik oldala az autóipar. Az EV, AI és egyéb új kezdeményezések üzletág 24,9 milliárd RMB bevételt termelt, és már a Xiaomi bevételének 22,9%-át adja, szemben az egy évvel korábbi 18,3%-kal. Ennek csaknem teljes része az autókból származik: az EV-k önmagukban 23,9 milliárd RMB-t hoztak. Az új üzletág 3,6 milliárd RMB-s bővülése nagyjából a Smartphone × AIoT üzletág 10,7 milliárd RMB-s visszaesésének harmadát ellensúlyozta.
Itt azonban megjelenik a kompromisszum. A Xiaomi 104 199 autót szállított ki, 28,2%-kal többet éves összevetésben, miközben egy EV átlagára 9,6%-kal, 229 312 RMB-re csökkent, részben az SU7 Ultra kisebb súlya miatt. Az EV, AI és új kezdeményezések üzletág bruttó árrése 26,4%-ról 19,2%-ra esett, üzemi vesztesége pedig elérte a 2,6 milliárd RMB-t. Az autók már érdemben támogatják a bevételt, de egyelőre nem a nyereséget.
Az IoT is jól mutatja, mennyit számít a viszonyítási alap: a 31,3 milliárd RMB-s bevétel 26,7%-kal magasabb az első negyedévinél, ugyanakkor 19,2%-kal elmarad 2025 második negyedévétől. A Xiaomi az éves visszaesést elsősorban a kínai támogatások csökkentésével magyarázza, miközben nemzetközi üzletága növekedett. Ezzel párhuzamosan az AIoT-platformhoz csatlakoztatott eszközök száma átlépte az 1,16 milliárdot, ami 17,4%-os éves bővülés.
A befektetések is jelzik, merre tolódik a hangsúly: a Xiaomi a második negyedévben 9,2 milliárd RMB-t költött kutatás-fejlesztésre, 18,9%-kal többet éves összevetésben, és a negyedéves 3,6 milliárd RMB-s tárgyieszköz-beruházásból 2,4 milliárd RMB jutott az EV-re, az AI-ra és az egyéb új kezdeményezésekre. Az autóipari oldalon a vállalat a Xiaomi SkyNomad N90 modellt is előkészíti, a Xiaomi pedig 2026 szeptemberére ígéri a SkyNomad N90 Max és N70 Max sorozatok bemutatóját.
